"Цвет автомобиля может быть любым, при условии, что он черный"
Генри Форд
Глобальная сеть котировок на рынке Форекс представляет собой децентрализованную систему, где котировки валютных пар формируются через взаимодействие крупных финансовых институтов, агрегаторов ликвидности и брокеров. Этот механизм обеспечивает круглосуточную торговлю и высокую ликвидность рынка.
Потоки данных — котировки с межбанковского рынка поступают в дата-центры брокеров или агрегаторов ликвидности. Этот процесс включает несколько этапов и участников.
Межбанковский рынок — это виртуальная площадка, где крупные участники (банки, финансовые учреждения, фонды) совершают сделки. Котировки формируются на основе спроса и предложения на этом рынке.
Важнейший фактор это ликвидность!
Поставщики ликвидности — компании, которые получают котировки с межбанковского рынка. Это могут быть крупные банки и фонды (Morgan Stanley, Credit Suisse, Barclays).
Далее поток данных поступает в дата-центры. Брокерские компании могут получать котировки от поставщиков в свои собственные дата-центры, что позволяет обеспечивать непрерывный поток цен с минимальной задержкой. Это важно для быстрого исполнения сделок.
Агрегаторы ликвидности — посредники между поставщиками и брокерами. Они представляют собой онлайн-площадки, где собираются котировки от разных поставщиков и предоставляются заинтересованным сторонам. Агрегаторы получают заявки от брокеров и размещают их на бирже по указанным ценам. Примеры агрегаторов: Currenex, Integral, KCG Hotspot, CFH Clearing, LMAX Exchange.
Оптимальная практика строится так:
- Поставщики ликвидности отправляют на платформу агрегатора актуальные цены на активы.
- Брокер отправляет на онлайн-площадку заявки на покупку от своих клиентов-трейдеров в требуемом объёме (объединяя однотипные заявки).
- На площадку поступают заявки на продажу от других трейдеров по той же цене.
- Эти заявки объединяются у агрегатора ликвидности и автоматически исполняются без вмешательства дилеров.
Особенности работы системы:- Торговля ведётся 24 часа в сутки с понедельника по пятницу, с разделением на торговые сессии (азиатская, европейская, американская, тихоокеанская).
- Нет центра клиринга: расчёты проходят через корреспондентские счета банков, что повышает гибкость, но создаёт риски непрозрачности.
- Из-за работы с разными поставщиками ликвидности и агрегаторами котировки могут отличаться у разных брокеров.
- Задержки хотя и минимальны, путь котировок от межбанковского рынка до терминала клиента занимает некоторое время. Здесь важен минимальный пинг (ping) — показатель задержки в сети интернет.
Таким образом, поток данных — это сложный процесс передачи котировок от поставщиков ликвидности к дата-центрам брокеров или агрегаторов, который требует технических и организационных решений.
Про котировки надо знать одну простую, но важную вещь - как брокер исполняет сделки клиентов. Это зависит от типа торгового счёта.
Счёт типа "стандарт" означает, что брокер не выводит все сделки клиентов на межбанковский рынок, а исполняет их внутри своей системы между клиентами, выводя на рынок только разницу объёмов.
ECN-счёт на Форекс (Electronic Communication Network) — это тип торгового счёта, который обеспечивает прямой доступ к рынку без посредников. Технология ECN позволяет трейдерам торговать напрямую с поставщиками ликвидности, сводя заявки покупателей и продавцов напрямую.
Другое важное данное про котировки заключается в том, что в отличие от сделок на биржах на рынке Форекс сделки по покупке
всегда совершаются по цене более высокой, чем цена продажи в момент прихода котировки. Высокая цена называется Ask (спрос), низкая - Bid (предложение). Разница Ask - Bid называется
спред — это важнейший показатель котировок.
Спред напрямую влияет на прибыльность трейдинга. Именно здесь брокер может "скрывать" свою прибыль, т.к. только он знает истинные Ask и Bid на межбанковском рынке.
Кроме дохода в виде спреда, брокер может взимать комиссию за совершение сделок. Поэтому чтобы видеть истинную картину затрат на трейдинг при сравнении условий брокеров необходимо учитывать обе эти составляющие.